TRANG THÔNG TIN VỀ LUẬN ÁN
Tên luận án: Ảnh hưởng của giao dịch chứng khoán phái sinh đến thị trường chứng khoán cơ sở ở Việt Nam.
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã ngành: 9340201
Họ tên nghiên cứu sinh: Nguyễn Thị Kim Anh Khoá: 2018 – 2021
Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Trương Đông Lộc
Cơ sở đào tạo: Trường Đại học Cần Thơ
1. Tóm tắt nội dung luận án
Luận án được thực hiện để đo lường ảnh hưởng của giao dịch chứng khoán phái sinh đến TTCK cơ sở ở Việt Nam, bao gồm đo lường ảnh hưởng của giao dịch HĐTL chỉ số đến lợi nhuận, độ biến động lợi nhuận và tính thanh khoản của TTCK cơ sở. Thêm vào đó đó, luận án thực hiện kiểm định mối quan hệ nhân quả giữa thị trường cơ sở và hoạt động giao dịch ở thị trường tương lai. Đặc biệt, nghiên cứu này sử dụng mô hình GARCH, EGARCH để giải quyết hiện tượng phương sai sai số thay đổi và tự tương quan tồn tại trong dữ liệu chuỗi thời gian
Trên cơ sở đó, tác giả đề xuất các khuyến nghị nhằm góp phần hỗ trợ cho cơ quan quản lý thị trường phát triển TTCKPS Việt Nam ở giai đoạn tiếp theo, cung cấp nhiều thông tin hữu ích cho nhà đầu tư để nhà đầu tư có hành vi giao dịch hợp lý hơn và qua đó góp phần ổn định TTCK cơ sở.
2. Những kết quả mới của luận án
Công trình nghiên cứu này có thể xem là một nghiên cứu đột phá vào một lĩnh vực còn tương đối mới ở Việt Nam. Kết quả nghiên cứu của luận án sẽ góp phần đưa ra luận giải rằng có hay không giao dịch phái sinh làm biến động thị trường cơ sở, cung cấp bằng chứng thực nghiệm đầu tiên trên HOSE.
Các lý thuyết được trình bày trong luận án đã giải thích một cách tương đối phù hợp khi đặt trong điều kiện của TTCK và đặc điểm nhà đầu tư ở Việt Nam.
Kết quả nghiên cứu được rút ra từ luận án này sẽ đạt được mức độ tin cậy cao vì nghiên cứu sử dụng các phương pháp ước lượng khá phù hơp.
Kết quả nghiên cứu từ luận án lần đầu tiên tìm thấy những tác động tích cực của giao dịch chứng khoán phái sinh đến TTCK cơ sở ở Việt Nam. Hơn nữa, nghiên cứu tìm thấy lợi nhuận thị trường cơ sở vào những ngày đáo hạn là thấp hơn những ngày giao dịch khác.
Kết quả lần đầu tiên tìm thấy mối quan hệ một chiều từ lợi nhuận cũng như độ biến động thị trường cơ sở lên hoạt động giao dịch HĐTL chỉ số VN30-Index ở Việt Nam.
Luận án này sẽ là điểm khởi đầu cho những nghiên cứu xa hơn để nghiên cứu trên những sản phẩm phái sinh khác ở Việt Nam.
3. Các ứng dụng/khả năng ứng dụng trong thực tiễn, các vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu của luận án là tài liệu tham khảo có giá trị cho sinh viên, học viên sau đại học và các nhà nghiên cứu liên quan đến lĩnh vực tài chính.
Áp dụng mẫu nghiên cứu nhỏ hơn để đo lường ảnh hưởng của ngày đáo hạn HĐTL chỉ số đến TTCK cơ sở.
